(Bloomberg) -- Los expertos financieros han ideado posiblemente su producto más sorprendente hasta la fecha en su afán por aprovechar el auge de los derivados: Cboe Global Markets Inc. está a punto de ofrecer opciones sobre futuros de un índice basado en opciones sobre otro índice.
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La firma con sede en Chicago planea emitir opciones vinculadas a futuros del índice de volatilidad Cboe, el famoso “indicador del miedo” también conocido como VIX. Ese indicador se elabora a su vez utilizando opciones que siguen el S&P 500.
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Los nuevos contratos —cuya cotización está prevista para el 14 de octubre, a la espera de una revisión regulatoria— son los más recientes de una serie de productos lanzados por Cboe en medio de un aumento récord en los volúmenes de negociación en el complejo de derivados.
Si bien muchos profesionales de la industria considerarán que la oferta es complicada, la empresa ve un caso de uso legítimo. Tal como están las cosas, las opciones en el VIX se liquidan en efectivo y se negocian en cuentas de valores, lo que significa que están fuera del alcance de ciertos inversionistas que están limitados por mandatos o regulaciones.
Por el contrario, las opciones sobre los futuros se liquidarán físicamente y podrán negociarse en una cuenta de futuros.
“Al cotizar opciones sobre futuros, este producto pasará a estar regulado por la CFTC, lo que permitirá a los inversionistas acceder a un producto de opciones sobre el VIX”, afirmó la empresa en su anuncio. “Al combinar los populares futuros sobre el VIX de Cboe con la funcionalidad de las opciones, este producto ofrecerá a los participantes del mercado una nueva forma de cubrir eficazmente los movimientos del mercado y crear exposiciones únicas a la volatilidad”.